La reciente conjunción de diversos factores como limitaciones y barreras para acceder a financiación tradicional con pocas entidades bancarias, las nuevas tecnologías financieras y el creciente interés de inversores en las oportunidades de inversión alternativas, está llevando a pequeñas y medianas empresas a buscar vías de financiación alternativas al circuito bancario tradicional, más accesibles, flexibles para sus necesidades. Surge así una variada y creciente oferta de financiación alternativa que se caracterizan por:

- Agilidad y rapidez en el estudio y aprobación de las operaciones, acortando plazos.

- Mayor variedad de entidades y productos entre riesgo y deuda.

- Reducción de dependencia de entidades bancarias.

- Flexibilidad, dan respuesta a situaciones especiales, complejas.

Principales vías de financiación alternativa:

a) Business Angels: empresarios o profesionales con amplia carrera o experiencia en un sector, con fondos disponibles, lo que les permite invertir con mejor conocimiento de las oportunidades, amenazas, fortalezas, y debilidades del target (normalmente start-ups en fases iniciales). Suelen invertir en el capital (equity) – y también con préstamos participativos, convertibles u ordinarios. Además aportan conocimientos, contactos comerciales, etc. “smart money”).

b) Crowdfunding:  financiación colectiva que si bien se originó en forma de donaciones, donativos, actualmente presenta múltiples variedades:

• Donaciones (Donation based crowdfunding): Aportaciones sin retorno ni intereses.

• Préstamos o crowdlending : Un grupo de personas prestan su dinero con intereses.

• Crowdfunding de inversión o Crowd-equity, equity-based crowdfunding: Por los fondos aportados se ofrece participar en beneficios, resultados o en el capital de la empresa. La operación está sujeta al riesgo y ventura de pérdidas o beneficios.

• De recompensas (reward-base crowdfunding): a cambio de la aportación de financiación se ofrecen productos o servicios.

• De royalties: por las aportaciones se ofrece retorno recurrente según las actividades e ingresos de la empresa o proyecto.

Es muy conveniente asegurar una correcta gestión legal y fiscal en distintas áreas: trato a los inversores, datos personales, fiscalidad de inversores y del vehículo, prevención del blanqueo de capitales y financiación del terrorismo, aspectos regulatorios financieros que puedan afectar, etc.

c) Direct Lending (Capital privado): Financiación directa de personas físicas o jurídicas privadas, en forma de préstamo o crédito u otros (ej descuentos de efectos) ya se de forma ocasional, no habitual, o bien de forma habitual, profesionalizada por parte de inversores, grandes patrimonios, y fondos especializados en busca de oportunidad de mayor rentabilidad y suelen exigir garantías - ej hipoteca, pignoración, etc-. Es clave un riguroso análisis de las necesidades y un sólido diseño de la operación en sus aspectos financieros, legales y fiscales, ya que las partes negocian de forma independiente.

d) Capital Riesgo: Son bien conocidas las entidades de capital riesgo, Instituciones registradas y sometidas a supervisión, suelen reunir fondos de sus socios e inversores que emplean en financiar empresas de elevado potencial y riesgo - dependiendo de la etapa de desarrollo del target, se denominan venture capital para la inversión en fases tempranas (start-ups y scale-ups) y private equity para fases avanzadas (ej expansión o consolidadas). La financiación se estructura en toma de participación minoritaria en el capital del target y suele complementarse con préstamos participativos y otros. Buscan las oportunidades de retornos positivos con el incremento de valoración de la compañía invertida, a la salida (exit) mediante la venta de su participación en determinado plazo.

e) Mercados regulados: Supone cotizar en un mercado abierto sometido al cumplimiento de obligaciones de información y controles internos y externos, que también sirve de escaparate para inversores: Con claro enfoque para PYMES Se han creado BME Growth (antes conocido como MAB Mercado Alternativo Bursátil:  Análogo a la bolsa de valores, pero enfocado a PYMES. MARF (Mercado Alternativo de Renta Fija):  para instrumentos de deuda como bonos, pagarés, obligaciones.

f) High Yield: Emisiones activos de renta fija de calificación o ratings bajos que, por ello, ofrecen rentabilidades altas.  

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